财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zh猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么èng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(d猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么òng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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