近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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