财联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生活(huó)中经常听(tīng)到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北(běi)、浙江(jiāng)、四(sì)川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一体”的(de)综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的(de)价(jià)格降低(dī)一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作(zuò)中，也看到不少患者(zhě)延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策(cè)落地。”中华(huá)口腔医学会种植专委会常委(wěi)满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更多患(huàn)者减轻医疗负担(dān)，不再(zài)让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体(tǐ)系(xì)统(tǒng)，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每年可节约患(huàn)者费用40亿(yì)元左右。随着医(yī)疗服务(wù)价(jià)格相关规定出(chū)台，三(sān)级公立医院常规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多(duō)家北京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月(yuè)1日即开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不(bù)降质(zhì)”。此外，规范整合后的山东(dōng)省(shěng)口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价(jià)格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集采价格(gé)落地执行，种(zhǒng)植(zhí)牙相(xiāng)关的咨询量、问诊(zhěn)量、手(shǒu)术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风口？“预(yù)计(jì)未(wèi)来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望从目前每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记(jì)者(zhě)，他认为(wèi)这(zhè)个目标或许(xǔ)一(yī)年后就能实现。而对于起步较(jiào)晚的(de)国产种植牙耗(hào)材厂(chǎng)商(shāng)而言，集采是(shì)压(yā)力也是机(jī)会(huì)。一位国(guó)产种植牙企业代表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的(de)价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但(dàn)对(duì)于临床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助(zhù)于(yú)企业积累更多的临床(chuáng)应用(yòng)数据和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应(yīng)用和研发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和(hé)支(zhī)付能力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业：种(zhǒng)植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修补类如正海生(shēng)物、奥(ào)精医(yī)疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算(suàn)机重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为(wèi)器械经(jīng)销(xiāo)商：松佰牙(yá)科等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商证券(quàn)孙建等人在3月20日发(fā)布(bù)的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集(jí)采降价(jià)后(hòu)，其渗透率有望得到快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中游(yóu)设(shè)备(bèi)美亚光电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国(guó)产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银(yín)牙铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视为坡(pō)长雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙(yá)科的纯正上市公司(sī)只有通策医疗这一家。也(yě)正是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市以来，其便一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最(zuì)近几年在资本市(shì)场走势一路下行，前(qián)年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间(jiān)内市值(zhí)蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看(kàn)，种植(zhí)业务位(wèi)列通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对(duì)通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务是不可或(huò)缺的市场。业内(nèi)人士(shì)透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙(yá)耗材被集(jí)采，通策医疗的盈(yíng)利能(néng)力(lì)很(hěn)可能受影响。面对(duì)激烈(liè)竞(jìng)争的(de)市(shì)场，大型(xíng)口(kǒu)腔连锁机构失去了(le)此前集团采购(gòu)优势，与(yǔ)公立(lì)医院及其他民营口腔机(jī)构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必(bì)行，这(zhè)也(yě)将影(yǐng)响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医(yī)疗机(jī)构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量(liàng)的(de)种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多(duō)的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通策医(yī)疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利润(rùn)下降是由于2022年(nián)新增(zēng)了(le)40名医生储备，增加的人(rén)力成本影(yǐng)响了900万元利(lì)润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三(sān)季(jì)度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家(jiā)都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公英医(yī)院在最短的(de)时间成为(wèi)当(dāng)地第(dì)一(yī)的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是(shì)，通(tōng)策医(yī)疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出，被公司视(shì)为“未来五年重要(yào)的(de)发展计划”。而如今，目(mù)前来看(kàn)，该计划(huà)仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公(gōng)英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也(yě)够”。“以价(jià)换量更容(róng)易形成规模(mó)效应。目(mù)前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价(jià)格差(chà)异化定价，总量(liàng)的快速增加仍有望形(xíng)成规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长期关注消费医疗的行(xíng)业人士分析，通(tōng)策医疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市场(chǎng)，也(yě)没有绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使(shǐ)没(méi)有集采，未来种植(zhí)牙也(yě)会慢慢(màn)从一个高(gāo)毛利业务变(biàn)成低毛(máo)利业务。因为这一部分(fēn)对医生的技(jì)术要求并没有(yǒu)那么高，主(zhǔ)要靠(kào)的(de)是设备定位、辅助软件和(hé)三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较激烈(liè)。”关注口腔赛(sài)道的投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营口(kǒu)腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈(yíng)利曲线下(xià)降(jiàng)关系也(yě)不大(dà)。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为(wèi)价格战(zhàn)的原因，自(zì)己就把价格压下(xià)来了。低于(yú)4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆是(shì)。”口(kǒu)腔诊所从业者(zhě)如是说到。目(mù)前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大(dà)的(de)经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人工(gōng)费用等，其实(shí)利(lì)润不算高。有(yǒu)医疗投(tóu)资机构工(gōng)作(zuò)人(rén)员曾表示，目前(qián)80％的(de)民营(yíng)连锁口腔机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神(shén)话破(pò)灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内(nèi)人士给(gěi)予了(le)一(yī)个乐观的预测(cè)，当集采降低价(jià)格后，原(yuán)本(běn)属于改善(shàn)型医(yī)疗需(xū)求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但(dàn)这并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利(lì)益会受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支(zhī)架集(jí)采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生的(de)工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士(shì)表示最担(dān)心的是到底能不能以价换量。如(rú)果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营可(kě)能难以(yǐ)为(wèi)继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执业的。即便在改革(gé)开(kāi)放之前，全国各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊(zhěn)所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院(yuàn)或(huò)诊e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数(zhěn)所的(de)一大特点就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执业会比其他(tā)专科容(róng)易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上(shàng)游(yóu)的厂家(jiā)，到了(le)终端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但(dàn)没有带来体量(le的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数iàng)的(de)增(zēng)长(zhǎng)，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支(zhī)撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对(duì)牙(yá)齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重(zhòng)要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提(tí)出(chū)的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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