近期(qī)市(shì)场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(h卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢ǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并(b卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢ìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今(jī卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢n)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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