近期交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤(yuè)财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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