全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理的(de)全(quán)权(quán)委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量(liàng)分别(bié)降至文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球(qiú)货币市场中日(rì)益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西(xī)方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来(lái)实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xí文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求ng)势再做出决(jué)策。

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