近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效金允智致命之旅演的谁评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)金允智致命之旅演的谁监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(金允智致命之旅演的谁guī)位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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