衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季(jì)度实际GDP年化(huà)季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为(wèi)连续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府支(zhī)出(chū)以及非住宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定(dìng)投资。经(jīng)济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是私人库存(cún)投资回(huí)落以及非住宅固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资(zī)连(lián)续第八个季(jì)度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联储(chǔ)高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队(duì)发表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生事(shì)故，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行为违反(fǎn)了(le)国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的(de)自(zì)动全(quán)球定(dìng)位发送(sòng)系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局(jú)的(de)许可下(xià)，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称(chēng)，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美方要求(qiú)立即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五舰队在(zài)一份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在阿(ā)曼(màn)湾(wān)过境国际水域时被伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频(pín)显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发言人美(měi)东时间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话(huà)，称(chēng)此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对(duì)方谎报(bào)自(zì)己(jǐ)是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次(cì)友好的谈话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的(de)时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到(dào)敏感(gǎn)和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们(men)工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步(bù)置(zhì)评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能(néng)通过恶作(zuò)剧(jù)的电话(huà)接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会(huì)导(dǎo)致美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为(wèi)主(zhǔ)要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官(guān)的言(yán)论通常(cháng)受到投资(zī)者和商(shāng)界人士的密切(qiè)关注，有时会引发股(gǔ)市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常引发(fā)争议，因为外界认为，联(lián)储官员的(de)言论可能(néng)让在场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次让(ràng)鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是(shì)为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑(yí)，但没有(yǒu)在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒牌(pái)货(huò)。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯(sī)基(jī)，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本(běn)面(miàn)未(wèi)变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四(sì)，内盘(pán)SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油(yóu)交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源(yuán)化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，昨(zuó)天白(bái)天(tiān)，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外(wài)盘原(yuán)油(yóu)有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内(nèi)盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国际(jì)市(shì)场宏观风险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢(féng)油(yóu)价大(dà)幅回调之际(jì)，市(shì)场避(bì)险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安(ān)告诉记(jì)者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临较大压(yā)力，从而(ér)推(tuī)动(dòng)本(běn)周(zhōu)油价(jià)油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为(wèi)金融(róng)属性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴(bào)跌(diē)，此(cǐ)次美(měi)国银行业风险再次升温(wēn)继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油(yóu)价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临(lín)近，美国第一共和(hé)银毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗行的(de)财报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美国(guó)消费者(zhě)信心本(běn)月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的(de)最低水平(píng)，市场对于(yú)美联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市(shì)，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场(chǎng)走势(shì)的宏(hóng)观风险(xiǎn)何(hé)时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内(nèi)仍(réng)将(jiāng)不时(shí)困(kùn)扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也高度关注美联(lián)储利率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确(què)定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市场的(de)主要因素，这是投资者需(xū)要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货币(bì)政策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国(guó)央(yāng)行(xíng)也将维持加(jiā)息政(zhèng)策，因(yīn)此市(shì)场对于(yú)海外经济衰退带(dài)来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供需局(jú)势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行旺(wàng)季预(yù)计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万(wàn)期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的(de)油(yóu)价(jià)带来极大影响；此外美(měi)国原(yuán)油活跃钻井平(píng)台(tái)已(yǐ)经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难以持续，后(hòu)续的(de)减产将很(hěn)快到(dào)来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪(xù)或将(jiāng)逐步(bù)消退(tuì)，后期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变(biàn)弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动的(de)影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国(guó)汽油需(xū)求较(jiào)上期(qī)大幅增(zēng)长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看，当(dāng)前(qián)油价处(chù)在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形(xíng)成(chéng)对(duì)峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油价(jià)回(huí)落，中长期来看油价(jià)或继(jì)续大(dà)区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品(p毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗ǐn)种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低(dī)硫燃(rán)料油的(de)下挫主要(yào)还(hái)是受到油价(jià)影(yǐng)响，自(zì)身(shēn)基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季的临近，本(běn)月(yuè)从中东(dōng)进口到(dào)新加坡的高硫燃料(liào)油降至历(lì)史低点，环(huán)比(bǐ)下降三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流(liú)入(rù)量有所上升，抵消了一部分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需(xū)求(qiú)端(duān)方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的(de)船(chuán)燃(rán)加注(zhù)活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫燃料(liào)油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划(huà)外检修导致部分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延(yán)迟(chí)至6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢(huī)复的时(shí)间会有所推后，对于(yú)亚洲低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低硫需求端表现也较(jiào)为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，高、低(dī)燃料(liào)油在(zài)基本面(miàn)的支撑(chēng)下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内(nèi)原油系(xì)品种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影响(xiǎng毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)，不过基本(běn)面差异还是(shì)会(huì)让各品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫(liú)燃(rán)料油。

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