为了让自(zì)己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的(de)回(huí)报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合其他市场(chǎng)资(zī)金在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另(lìng)一方(fān陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文g)承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(běn)案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续(xù)的(de)合谋操(cāo)纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明(míng)土(tǔ)和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在(zài)新美(měi)星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实(shí)际控(kòng)制人(rén)，未如实(shí)告知上市(shì)公(gōng)司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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