财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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