燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩(jì)大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年一(yī)季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实现营收(shōu)和净利润的双增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实(shí)现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益影响(xiǎng)后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也不如人意(yì)。不过，其高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然(rán)，业绩数字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低(dī)经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利(lì)的情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡(cài)学飞告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营成本(běn)，同时淘(táo)汰低(dī)端(duān)落后产能，而新(xīn)增产能是为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品(pǐn)质和区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个行业消费结构升(shēng)级(jí)的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增(zēng)长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三(sān)家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量(liàng)增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒圈(quān)因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其(qí)中，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出(chū)首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端产(本初是谁chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等(děng)产品也(yě)相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品牌”战(zhàn)略(lüè)的(de)同时(shí)，也(yě)加快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市(shì)场；燕(yàn)京啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代(dài)表(biǎo)的大单(dān)品(pǐn)与特色产(chǎn)品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售本初是谁价也(yě)不断上涨。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一款(kuǎn)名(míng)为“一世(shì)传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销(xiāo)量达(dá)39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关(guān)系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料(liào)及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华润(rùn)啤酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子(zi)公司(sī)向(xiàng)山(shān)东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家(jiā)白酒企业的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助白酒来(lái)实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关(guān)厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营(yíng)收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大(dà)多(duō)实现了可观(guān)的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩减(jiǎn)成(chéng)本的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透露(lù)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)年底，公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推动优化产能布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补(bǔ)偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经(jīng)营(yíng)的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会(huì)上就透露，已着手开始进(jìn)行关厂动(dòng)作，同时调整和精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩管理层级(jí)，未(wèi)来公司销(xiāo)售、管理费用(yòng)率(lǜ)有(yǒu)望(wàng)持续(xù)收缩(suō)。

　　伴随(suí)着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员工(gōng)数合计(jì)为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政(zhèng)府对(duì)公司(sī)所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目(mù)标土(tǔ)地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较上(shàng)一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部(bù)分收益主(zhǔ)要系公司取得处(chù)置土地使用权等长期资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限公司及本(běn)公司间(jiān)接全资附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有的地块收取初始补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为(wèi)华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新(xīn)建(jiàn)项目(mù)、喜(xǐ)力(lì)厦(shà)门40万(wàn)千(qiān)升/年新(xīn)建(jiàn)项目(mù)等，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔(qián)南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年(nián)度报告(gào)中(zhōng)披露了多项新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改造(zào)工(gōng)程。

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