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siki老师是哪个大学的？国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金(jīn)现货(huò)价(jià)格本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎(àng)司(sī)一(yī)线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升(shēng)，引(yǐn)来(lái)众多投资者的目光(guāng)。国泰君安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价(jià)稳步(bù)上行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者黄金投资(zī)保值需(xū)求及(jí)加盟商补货需求有望释(shì)放；其(qí)二，siki老师是哪个大学的？trong>Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金价形(xíng)成长(siki老师是哪个大学的？zhǎng)期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年(nián)三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持(chí)续(xù)释(shì)放消(xiāo)费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设(shè)计(jì)，以及积极的渠道扩张策(cè)略(lüè)下，持续(xù)提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规(guī)模未来(lái)将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产业链来看(kàn)，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应(yīng)，中游的(de)制造(zào)设计及下游的(de)终端零售环节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过强势的渠道建(jiàn)设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前(qián)十的集(jí)团中，除了(siki老师是哪个大学的？le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了30％。