今年1月，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标志(zhì)着(zhe)美(měi)国(guó)再度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)已经多(duō)次(cì)警告称，如果(guǒ)国会(huì)不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就提高(gāo)债务上(shàng)限进行(xíng)争斗，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎(hū)频频上演。那(nà)么，引发这一危(wēi)机的(de)根(gēn)本(běn)——美国债(zhài)务和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事(shì)？美国(guó)债务(wù)为何不(bù)断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美国又为何要人为(wèi)地(dì)给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即(jí)政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其(qí)财政收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政府债(zhài)务(wù)规模也一直随着政(zhèng)府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大(dà)规模基建政策导致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的(de)税(shuì)收收入并(bìng)没有跟(gēn)上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批(pī)准了减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更(gèng)是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双(shuāng)重压力下(xià)，美国的(de)赤字(zì)规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因此(cǐ)不断攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足为(wèi)奇(qí)了(le)。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则(zé)最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明(míng)确的“债务(wù)上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来(lái)越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参(cān)战），美国国会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进(jìn)行限额(é)规定(dìng)，以此来限制(zhì)政府发(fā)债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第(dì)二次(cì)世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对美国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了(le)修订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多(duō)次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后(hòu)在新冠(guān)疫情(qíng)期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高债(zhài)务上(shàn10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码g)限(xiàn)，美国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联(lián)邦政府设(shè)定的举债的最高(gāo)额(é)度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否则(zé)白宫(gōng)无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国(guó)政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府(fǔ)造成(chéng)限(xiàn)制(zhì)，使其不能(néng)随心(xīn)所(suǒ)以的举债(zhài)，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这(zhè)一限制(zhì)也同时(shí)对(duì)其美(měi)国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)手握美(měi)元霸权(quán)的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政府开支无(wú)度、过(guò)度举(jǔ)债，将会10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一(yī)内控(kòng)举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一种信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次(cì)债(zhài)务(wù)上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的(de)美(měi)国债务(wù)上限，为什么在(zài)现在(zài)会陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢(ne)？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过。在(zài)此(cǐ)前的(de)历(lì)史(shǐ)中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着(zhe)美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目前(qián)，美(měi)国(guó)民(mín)主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试(shì)图利用(yòng)债务上(shàng)限的(de)最(zuì)后期限，向(xiàng)拜(bài)登总(zǒng)统施(shī)压，要(yào)求(qiú)他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国(guó)会(huì)领袖(xiù)们(men)在(zài)周二仍(réng)无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三(sān)前(qián)往日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这意味(wèi)着(zhe)接(jiē)下来留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协(xié)议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及(jí)民主党在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信用评级(jí)。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的(de)是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济(jì)复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济政策研究(jiū)所(suǒ)首席经济(jì)学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾(gù)2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的(de)时(shí)间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的(de)六(liù)七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有(yǒu)提供真正有价值的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的分(fēn)裂局(jú)面(miàn)，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环(huán)境之(zhī)中。即便美国(guó)两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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