投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(b2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据èi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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