财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎ老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗ng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎ老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗n)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合理(老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗lǐ)充(chōng)裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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