财(cái)联(lián)社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表 王(wáng)宏(hóng)）财联社记(jì)者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续(xù)召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的(de)名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各(gè)险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具(jù)体的(de)调整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业(yè)内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回(huí)落(luò)，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配(pèi)上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿(shòu)险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预(yù)定利率(lǜ)调(diào)整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资(zī)端(duān)面临(lín)亏损。

　　上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表g alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230421/be3I04V89p.jpg" width="640">

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本(běn)。

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