5月12日晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日(rì)的(de)第一(yī)季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲(chōng)基金机(jī)构，亦是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的买方机构之一，景林的(de)动向受到(dào)了市(shì)场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景(jǐng)林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林连续三个(gè)季度增(zēng)持(chí)拼多(duō)多。2022年二季度增持拼(pīn)多(duō)多24.02万股(标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产gǔ)，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四(sì)季(jì)度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多(duō)也不负众望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼多多去年(nián)二、三、四(sì)季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼(pīn)多多(duō)的上涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓(cāng)的(de)英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，景林(lín)资产持有(yǒu)新东(dōng)方(fāng)430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教(jiào)育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对(duì)“教育”的(de)需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了应对(duì)考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提(tí)升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公司本(běn)身来说，凭(píng)借多(duō)年(nián)积累(lèi)的(de)口碑和(hé)公信(xìn)力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依然很深。个别(bié)头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎实(shí)，原有的(de)留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素(sù)质教育、直播(bō)电商业(yè)务等新(xīn)业务成为新的(de)增长驱(qū)动力。且公司的利润(rùn)和(hé)现金流稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当时的(de)估值下(xià)有(yǒu)足够的安(ān)全(quán)边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报中，我们(men)看到了相关的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的(de)是，高毅(yì)资(zī)产对于教育领域也颇为(wèi)看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林(lín)资(zī)产存(cún)在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示(shì)，截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去(qù)年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗(àn)转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随(suí)后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据(jù)信息罗(luó)列，不(bù)构成任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩量震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发(fā)布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常，因而(ér)与往年相比，今年(nián)4月信贷则是明(míng)显跌落，而(ér)今(jīn)年(nián)4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信贷回落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企业(yè)中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快(kuài)要接近(jìn)零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市场要想好起来，必然要让大家看到宽(kuān)信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要一定的(de)时(shí)间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智能(néng)和中特估，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见的(de标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产)在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易机制应要(yào)有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火(huǒ)，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上(shàng)大热的(de)人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场根本就是绕(rào)着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产