今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或(huò)提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提高债(zhài)务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近(jìn)些年似乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大(dà)？美国又为(wèi)何要人(rén)为地(dì)给债务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近上限。95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通>

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时(shí)期都处于财政(zhèng)赤字(zì)状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支出在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于其财(cái)政收入(rù)。因(yīn)此，美国(guó)政府举债(zhài)成(chéng)了惯(guàn)例，而政府债务规模也(yě)一直(zhí)随着政(zhèng)府赤字(zì)的规(guī)模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大(dà)支出(chū)压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支出不断(duàn)上升(shēng)，拜登政府推出的(de)大规模基(jī)建政策导致(zhì)财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断(duàn)攀升，在(zài)近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世(shì)纪初的(de)第(dì)一次(cì)世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债务(wù)上限”，那(nà)时候(hòu)只要白(bái)宫要(yào)发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美国(guó)议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国(guó)参战），美国(guó)国会(huì)便通过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进(jìn)行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二(èr)次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党已经提(tí)高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步(bù)加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期(qī)内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国(guó)会(huì)最新一(yī)次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提(tí)高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年最初的(de)债务(wù)上限115亿(yì)美元，已经足足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债(zhài)务上(shàng)限”是(shì)美国国(guó)会(huì)为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的(de)举(jǔ)债的最(zuì)高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授(shòu)权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国(guó)政府为什么(me)要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美(měi)国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的债务信用提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无(wú)度、过(guò)度举债，将会导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那(nà)么(me)其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方(fāng)对(duì)债权(quán)人的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国债(zhài)务上限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历(lì)史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大多数(shù)时候类似(shì)于一(yī)个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在(zài)野党用作了(le)与执政党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通。尤(yóu)其是(shì)在当下美国(guó)两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这(zhè)一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就(jiù)需(xū)要和国会(huì)共和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上(shàng)限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步(bù)，认为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美(měi)东时间周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜登(dēng)和(hé)国会领袖们在周二仍(réng)无法取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在周末访问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并(bìng)举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类(lèi)似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这一紧张局势(shì)也(yě)引发了全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国第二年(nián)的借(jiè)贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时(shí)两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的(de)市场动荡也(yě)只是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济(jì)政策研究所首席(xí)经济学(xué)家(jiā)乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下来的六(liù)七(qī)年里，美(měi)国政府没有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在(zài)最(zuì)后关(guān)头(tóu)提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市场动荡和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也(yě)将再(zài)次重演(yǎn)。

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