钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技是真(zhēn)跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在(zài)键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电(diàn)池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技(jì)股价迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚至期间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股(gǔ)价又(yòu)在(zài)4个多月时间(jiān)极速(sù)腰(yāo)斩(zhǎn)。即便(biàn)是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了(le)短暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股(gǔ)价过山车(chē)式(shì)的涨跌(diē)折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道故(gù)事的怀(huái)疑：从宣(xuān)布跨界到现(xiàn)在，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的(de)传艺(yì)科技如(rú)何(hé)撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消(xiāo)化？过往投(tóu)资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际(jì)效益与预(yù)期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同(tóng)时期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较(jiào)低(dī)，导(dǎo)致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着(不朽的意思zhe)钠(nà)电关(guān)键技(jì)术完成突破(pò)以及锂价(jià)不(bù)断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代推(tuī)出第一代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并(bìng)将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布(bù)入局(jú)。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元(yuán)通(tōng)过全资子公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)智纬电子科(kē)技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨(yáng)磊和(hé)杨(yáng)崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司(sī)持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公(gōng)司迫(pò)不及待(dài)召开电话(huà)会议，向(xiàng)合计64名(míng)分(fēn)析师和(hé)个人投资者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各(gè)种(zhǒng)细(xì)节(jié)。根据(jù)规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨界后一口气收(shōu)出(chū)7个涨停板，市值快(kuài)速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股(gǔ)价(jià)也往(wǎng)往在公(gōng)告(gào)披露(lù)后录得(dé)大(dà)幅(fú)上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温(wēn)吞股(gǔ)价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布“利好”消息(xī)，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随(suí)着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘(pán)后(hòu)，公司(sī)迫切召开(kāi)电话会(huì)并在《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中对外(wài)发布钠电池业(yè)务(wù)未(wèi)来规划、技(jì)术(shù)水平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日(rì)才正式(shì)通过《关(guān)于对(duì)深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函回(huí)复的(de)公(gōng)告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交(jiāo)所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其资金有限(xiàn)与钠电(diàn)产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公司此前对(duì)交易所回复(fù)函(hán)和(hé)2023年度(dù)定增预(yù)案，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的(de)投资成本(běn)约54亿(yì)元。其(qí)中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产能需(xū)投入(rù)的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划(huà)的钠(nà)电产(chǎn)能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消息，公(gōng)司董(dǒng)事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金(jīn)优势(shì)，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月(yuè)的(de)时间(jiān)，新上钠(nà)离(lí)子(zi)电池(chí)全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时(shí)提到的(de)钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的说法，传艺科技(jì)在上述的54亿(yì)元资(zī)金(jīn)外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类(lèi)设(shè)备和印制电路板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零组(zǔ)件，具体包括(kuò)笔记本/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输(shū)入类设备及通讯(xùn)用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公(gōng)司经(jīng)营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市(shì)当年公司归(guī)母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业(yè)式微(wēi)，公司盈利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司(sī)盈利(lì)就已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿(ná)出(chū)54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函(hán)中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用于钠离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资钠电项目时自(zì)有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函(hán)

　　很(hěn)明显，一开始规(guī)划(huà)的(de)一(yī)期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一(yī)期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资(zī)额增加(jiā)10亿元左右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行、农业银行等组成的(de)联(lián)合(hé)银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的审批流(liú)程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的(de)24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿(yì)元(yuán)的缺(quē)口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募(mù)投(tóu)资(zī)金(jīn)中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于(yú)上述邹伟(wěi)民(mín)公开(kāi)演讲时(shí)提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售(shòu)不(bù)低于10亿(yì)元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿(yì)元(yuán)。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中(zhōng)所言照(zhào)进现实，几年后公司营收(shōu)将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示，市(shì)场(chǎng)对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心(xīn)还(hái)在其大干(gàn)快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产品、量产并大(dà)建产(chǎn)能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇(qí)瑞(ruì)车型(xíng)、华语新能源配套(tào)雅(yǎ)迪极(jí)钠(nà)S9等表明(míng)，大(dà)佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与(yǔ)中(zhōng)祥航业(yè)、江(jiāng)苏(sū)新能源、德(dé)博新能源签订项目合(hé)作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公(gōng)司都以(yǐ)“目(mù)前(qián)订(dìng)单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具(jù)等多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签订了销售订(dìng)单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名(míng)两轮电动(dòng)车品牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具(jù)体的客户名称和(hé)订(dìng)单(dān)金(jīn)额，一不朽的意思直语(yǔ)焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分(fēn)析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地(dì)产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增(zēng)加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能(néng)大幅(fú)增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参考锂电池(chí)行业产(chǎn)能利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的(de)产能中可(kě)以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的(de)市场规模(mó)接近40GWh。前期用(yòng)于两(liǎng)轮(lún)车的钠电(diàn)池不到(dào)5％，后(hòu)面成本降下来才会有较(jiào)大(dà)比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要(yào)注意的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠(nà)电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替(tì)代”而(ér)被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)持续下行，4月20日(rì)电碳(tàn)价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂(lǐ)价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠电池商(shāng)业(yè)化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起到对锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安(ān)全，不(bù)太可(kě)能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离子技术一定要(yào)发展，因为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密度(dù)的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上(shàng)，所(suǒ)以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本相当；而(ér)由于锂原(yuán)料价格大幅(fú)下(xià)降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池(chí)对(duì)钠电池有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就(jiù)告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离子电池(chí)正(zhèng)、负极材(cái)料价格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本(běn)将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就(jiù)依(yī)然(rán)存(cún)在(zài)，并且随着(zhe)技术不断(duàn)发展、产业不断成(chéng)熟(shú)，钠(nà)离子电池的降(jiàng)本空间有望进一步打开(kāi)，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠(nà)电产业规模(mó)化完成后，能和锂(lǐ)离子(zi)电池的成本拉开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离(lí)子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格(gé)在10万左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)在(zài)动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，包括传艺科(kē)技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例，其(qí)在1月9日(rì)的调研(yán)记录中(zhōng)曾表(biǎo)示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给(gěi)到客户的(de)价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺(yì)科技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发(fā)现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募(mù)资(zī)4.81亿(yì)元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资(zī)的(de)FPC生产(chǎn)项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目的实施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的(de)实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合(hé)川区工业园(yuán)区(qū)核心区(qū)高阳(yáng)路30号，实施主体则(zé)从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部(bù)投入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科技(jì)再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万平方米中高端(duān)印制电路板(bǎn)建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实(shí)施地点由江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项(xiàng)目(mù)剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离子(zi)电池制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目(mù)实(shí)际效益与(yǔ)预计天差(chà)地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实(shí)现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预期相(xiāng)去甚远。

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