公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整(zhěng蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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