今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)、上(sh王宝强学历，王宝强不是84年的吗àng)海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实(shí)，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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