看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回(huí)落(luò)，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求还美国管得了比尔盖茨吗受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播种(美国管得了比尔盖茨吗zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油(yó美国管得了比尔盖茨吗u)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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