公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人(rén)的(de)一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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