自(zì)4月下(xià)旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读净流(liú)入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上(shàng)述(shù)板块投资价(jià)值(zhí)的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性价(jià)比也(yě)在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆(nì)势投资的特征(zhēng)，最近(jìn)一(yī)个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此之外，易(yì)方达科(kē)创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内(nèi)资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金(jīn)看来，电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续获得资金(jīn)青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业(yè)成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善(shàn)的预期吸引资(zī)金(jīn)切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出(chū)科(kē)创板整体较(jiào)高的(de)盈利(lì)质(zhì)量。

　　易(yì)方(fāng)达基金进一步分(fēn)析指出，整体来(lái)看，科(kē)创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今年(nián)一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从(cóng)未(wèi)来(lái)的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数仍(réng)有优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低(dī)水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依(yī)然较优(yōu)。截至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业(yè)的(de)反(fǎn)应程(chéng)度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可(kě)以享受(shòu)行业(yè)和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公(gōng)布外汇法法令(lìng)修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的(de)预(yù)期(qī)，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调，资(zī)金也在(zài)加速抄(chāo)底这(zhè)一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体(tǐ)行(xíng)业走势(shì)，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的(de)大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国(guó)际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价(jià)进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配(pèi)使得(dé)存储行(xíng)业具有较(jiào)强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片的(de)周期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型为代表的(de)人工智(zhì)能(néng)新兴(xīng)需求(qiú)爆发，对于算力(lì)以及存储的爆(bào)发性需(xū)求(qiú)由(yóu)产(chǎn)业链下游传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自(zì)身(shēn)产量。叠加近两个季度量价(jià)持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局势(shì)以及(jí)通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经理刘扬则(zé)表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会(huì)需要看(kàn)到真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二(èr)季度及二季度(dù)以后(hòu)触底，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾(qīng)向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产业链正处于供(gōng)给侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存的(de)时(shí)期，价格下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来(lái)库存(cún)加速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点(diǎn)。

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