近日(rì)，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司(sī)旗下(xià)的(de)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发(fā)售(shòu)，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的中特估行情持续(xù)发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题(tí)的(de)ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面(miàn)助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国(guó)企(qǐ)上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多(duō)个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企(qǐ)业个(gè)股平均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护(hù)理板块(kuài)个股(gǔ)则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米c="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关(guān)注景(jǐng)气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海电影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近(jìn)日(rì)研报(bào)指(zhǐ)出，现(xiàn)有的(de)“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型(xíng)：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注(zhù)入(rù)上市(shì)平(píng)台或重组预期的板块和标的，如军1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改善，并(bìng)有望持续(xù)向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与三大(dà)通信运(yùn)营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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