财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望(wàng)而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近(jìn)日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地医保(bǎo)部门发(fā)布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中带量采(cǎi)购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂网“三(sān)位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单颗(kē)种植牙(yá)的(de)价格降(jiàng)低(dī)一(yī)半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再(zài)也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看到不(bù)少患者(zhě)延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医学(xué)会种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医(yī)疗负(fù)担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需求(qiú)量，达287万套种植体(tǐ)系(xì)统，约占(zhàn)国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约(yuē)患者费用(yòng)40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗服务(wù)价格相(xiāng)关(guān)规定(dìng)出(chū)台(tái)，三(sān)级公(gōng)立医院常规种植牙医(yī)疗服务价(jià)格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经(jīng)记者走访发(fā)现(xiàn)，多家北京民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗(kē)，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后(hòu)的(de)山东(dōng)省口(kǒu)腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植体等(děng)集采价格落地执(zhí)行(xíng)，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院副院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未(wèi)来(lái)国(guó)内的种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前每年400万颗，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方(fāng)周(zhōu)末记(jì)者，他认为这(zhè)个目标或(huò)许一年后就(jiù)能实现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而言，集采(cǎi)是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一(yī)定的价格优(yōu)势，但销售(shòu)份额(é)占有率(lǜ)尚(shàng)不足10％，本次(cì)集采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或实(shí)现(xiàn)“国产替代(dài)”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将有助于企业积累更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来长期的应(yīng)用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集(jí)采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支付能(néng)力(lì)提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈现爆发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招(zhāo)股(gǔ)说明书(shū)，2020年(nián)国内种(zhǒng)植牙(yá)市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增(zēng)至1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包(bāo)括(kuò)上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科技(jì)中(zhōng)心等(děng)；修(xiū)补类如正海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥(zhuī)形(xíng)束投照计算机重组(zǔ)断层影像设备(bèi)的美亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科(kē)等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需(xū)求释放。中游(yóu)设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的设(shè)备需求弹性更大(dà)，国(guó)产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市(shì)公司主要为奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙(yá)科(kē)的纯正上市(shì)公司只有通(tōng)策医疗(liáo)这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自(zì)通策(cè)医(yī)疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗(liáo)最近几年在资本市场(chǎng)走势一路(lù)下(xià)行，前年(nián)最风光(guāng)的(de)时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据来看，种植业务位列通策(cè)医疗五大业务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙业(yè)务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦(dàn)种植牙耗(hào)材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医(yī)院及其他民营口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起跑线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种植(zhí)牙最(zuì)终利润(rùn)率。

　　通(tōng)策医疗面对(duì)的最(zuì)大的(de)问题是，怎么能把这些增量转化(huà)为自(zì)己的增量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构(gòu)，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医(yī)疗机构，占总数(shù)的(de)80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构(gòu)，二(èr)得(dé)有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报(bào)中提及——医护(hù)人(rén)才储(chǔ)备，这也是其(qí)这两年(nián)最重要的(de)战略布局(jú)。

　　通(tōng)策(cè)医(yī)疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医(yī)生储(chǔ)备(bèi)，增(zēng)加的人力成本影响了(le)900万(wàn)元(yuán)利(lì)润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中(zhōng)提(tí)到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最短的(de)时(shí)间成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为(wèi)“未来五年(nián)重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而如今，目前(qián)来看，该(gāi)计划仍(réng)处筹备或培育期(qī)，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经(jīng)足够了(le)，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量更容易形成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增长。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医疗的(de)行业(yè)人士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对接下来激(jī)烈的种(zhǒng)植牙市场，也没(méi)有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实(shí)是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没(méi)有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务(wù)变成低毛利业(yè)务。因为这一部(bù)分对医生的技术要求并没有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建模。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会(huì)比较(jiào)激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息(xī)出来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价(jià)格战的原(yuán)因(yīn)，自(zì)己(jǐ)就把价格(gé)压下来了。低(dī)于(yú)4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已(yǐ)经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如(rú)是(shì)说(shuō)到(dào)。目前(qián)，很多(duō)民(mín)营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租(zū)、水电(diàn)以及人(rén)工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投(tóu)资(zī)机构(gòu)工(gōng)作(zuò)人(rén)员曾表示(shì)，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋ong>。

　　▌天(tiān)价(jià)种植(zhí)牙神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预(yù)测(cè)，当集采降(jiàng)低(dī)价格后(hòu)，原本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓们的基本需求(qiú)——几十亿颗(kē)失牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠定(dìng)了一(yī)个薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但这并(bìng)不是在所有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直(zhí)接冲击(jī)。“在大(dà)部分诊所(suǒ)里，医生收入是和(hé)耗(hào)材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工(gōng)作(zuò)量加大(dà)不说，收入(rù)会(huì)减(jiǎn)少。”业内(nèi)人士表示最担心的是到(dào)底(dǐ)能不(bù)能以价换(huàn)量。如果薄(báo)利了(le)，但(dàn)最终没有多销(xiāo)，经营可能难以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医(yī)院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合独立执业的(de)。即便(biàn)在改革开放之前，全(quán)国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不(bù)在少数。国家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所的(de)一大特点就是连锁率(lǜ)特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能力(lì)，牙(yá)医(yī)独立执业会(huì)比其(qí)他专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端(duān)诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租(zū)、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如耗材降价，但(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋dàn)没(méi)有带(dài)来体(tǐ)量的增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足(zú)以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗(liáo)过(guò)程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的办法(fǎ)，更(gèng)重要的(de)是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的(de)时(shí)候(hòu)每个人都有(yǒu)20颗以上的好(hǎo)牙(yá)齿，而不(bù)是20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士如是说。