在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如何(hé)看待(dài)？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报和一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上(sh叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜àng)作出(chū)一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也(yě)在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维(wéi)持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总(zǒng)裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑称(chēng)。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给(gěi)出自己研(yán)判(pàn)。王启(qǐ)岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间(jiān)可能(néng)形成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观察来看(kàn)，新能源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在(zài)这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩(xuān)高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力(lì)电池项目、宜春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨(dūn)高端(duān)正极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于(yú)公(gōng)司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购仅(jǐn)补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货(huò)余额均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身(shēn)库(kù)存不足(zú)1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在(zài)积(jī)极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也(yě)作出判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年预(yù)计(jì)增速将(jiāng)会(huì)比动(dòng)力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(y叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ě)认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求(qiú)预计(jì)会在下半年放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场(chǎng)方(fāng)面，今年一(yī)季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据(jù)计算，储(chǔ)能(néng)业(yè)务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业(yè)的空间比动力(lì)电池上(shàng)升空间更大，“这是一(yī)个需求(qiú)量大(dà)于供应量的(de)领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需(xū)求，每(měi)年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才(cái)爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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