美(měi)国历(lì)史上(shàng)首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶(yé)伦就美国债务违约发(fā)出警告，如(rú)果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可(kě)能最早在(zài)6月1日发生债(zhài)务违(wéi)约。

　　美(měi)国(guó)最(zuì)早将于6月1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能(néng)最早于6月1日出(chū)现债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史(shǐ)上的首(shǒu)次债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两(liǎng)党的国会参众两院领导人，告知(zhī)联邦政府举(jǔ)债额度比(bǐ)预(yù)期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美(měi)国“信用”和各方对美国的(de)“信心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了(le)解到，等到最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对企(qǐ)业和消费者(zhě)信心造(zào)成(chéng)严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的(de)信(xìn)用评级(jí)产生负面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要的(de)一个原(yuán)因(yīn)是(shì)最近税(shuì)收收入放缓。她表示(shì)，财政部正在(zài)暂停发行州和地(dì)方政府系(xì)列(liè)证券，以避免突破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间用(yòng)尽，尽(jǐn)管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办(bàn)公室发布的(de)最新报告(gào)显示，美(měi)国(guó)在6月(yuè)初耗(hào)尽资金的风上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个险(xiǎn)较之前更高。该机(jī)构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们(men)现在估计，财政(zhèng)部在6月初用尽资金(jīn)的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称，在早些时(shí)候(hòu)的(de)一份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后，美(měi)国总统拜登已邀请美(měi)国(guó)国会的(de)四位领(lǐng)导人于5月9日(rì)在白宫(gōng)就(jiù)债务(wù)上限问题(tí)举行会(huì)议，商讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部(bù)长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如(rú)果美国(guó)国会(huì)未能提高政府的债务上限，由(yóu)此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发(fā)一场(chǎng)“经(jīng)济灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表讲话说(shuō)，美(měi)国债务违约将导致失(shī)业，同时使得家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时(shí)使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上限是国会的“基本责任”。她警告(gào)说，如(rú)果(guǒ)债务违约将引发一(yī)场经济和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款的成本(běn)。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的(de)信贷市场(chǎng)，政府(fǔ)可(kě)能无(wú)法向依赖(lài)社会保障的(de)相关家(jiā)庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人和白宫之间(jiān)围绕(rào)债务上限的(de)对峙“有可能威上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个胁我们(men)在(zài)过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国(guó)民主共和两党围绕债务(wù)上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债违约可(kě)能引发(fā)金融动(dòng)荡(dàng)的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换(huàn)取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控(kòng)制在1％。

　　所谓(wèi)债务上限(xiàn)是美国国会为联邦政府设定的为履(lǚ)行已产生的支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及(jí)这条“红线”意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国总统拜(bài)登将(jiāng)否决上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议(yì)院(yuàn)多数党(dǎng)领(lǐng)袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和党的债务上(shàng)限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该(gāi)法(fǎ)案(àn)是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他(tā)将予(yǔ)以否决(jué)。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法案谈(tán)判陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，再次(cì)提(tí)升(shēng)市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师(shī)认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美(měi)国利率反弹(dàn)，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的(de)催化(huà)剂是(shì)对美国银行体(tǐ)系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美联储(chǔ)下周(zhōu)最后一次加息，这(zhè)与(yǔ)我(wǒ)行的(de)美(měi)国经(jīng)济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加息面临着更大的障碍。预(yù)计美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限问题(tí)最早将在下(xià)个(gè)月显现出来。该行认为，美(měi)国(guó)国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在(zài)报告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美国债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国财政(zhèng)部(bù)可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美(měi)国(guó)债务(wù)上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方法(fǎ)仍未明晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称，美国(guó)触及关键的债务上限最(zuì)后期限(xiàn)的时间可能(néng)会早于市场普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼全(quán)球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透(tòu)露的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上(shàng)半月(yuè)达到美国债务(wù)上限(xiàn)的(de)可能性大幅增加了(le)。

　　中信(xìn)证券研究表(biǎo)示(shì)，美(měi)国已在今(jīn)年1月触及债务上(shàng)限，财政(zhèng)部可(kě)通过特别措施和TGA余额两大途径缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近日市场对美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由税收(shōu)同比减(jiǎn)少(shǎo)与(yǔ)国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我(wǒ)们认(rèn)为美债(zhài)在今年(nián)6月(yuè)违约的风(fēng)险仍然较小。债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题可能导(dǎo)致货币市场与债券市(shì)场加大波(bō)动(dòng)，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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