看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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