纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续(xù)缓慢得(dé)令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们(men)一致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压(yā)力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一(yī)些美联储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的(de)影响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政策(cè)路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银(yín)行(xíng)业的(de)压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期(qī)是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字chí)这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够(gòu)的流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他(tā)们(men)有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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