重(zhòng)仓工商银行A股的58家机构中，有(yǒu)55家公募基金以及(jí)中泰资管、光证资管、银河金(jīn)汇3家券商资管。这其中，重仓工商银(yín)行最(zuì)多(duō)的(de)要(yào)数中(zhōng)泰资管。

　　一季(jì)度末数据显示，中泰资管姜诚(chéng)旗下4只产品均(jūn)重仓工商银行，共计持股2.06亿股(gǔ)。其中，中(zhōng)泰星(xīng)元价值优(yōu)选(xuǎn)A共(gòng)计持(chí)有工商银行1.14亿股(gǔ)，重(zhòng)仓有工商银行最多的单(dān)只基金(jīn)产品。去年年末，在持仓工商银行483只(zhǐ)产(chǎn)品中，中(zhōng)泰星元价(jià)值优选A以1.05的持(chí)股数量成为持(chí)仓(cāng)工商银行(xíng)最多的主动管理产品(pǐn)。2022年三季度、四季度(dù)，该产(chǎn)品十大重(zhòng)仓(cāng)股中均有工商(shāng)银行。

　　天天基金网(wǎng)最新数据(jù)显示，中泰星元价(jià)值优选A今年(nián)以来(lái)的收益(yì)率为1.18％，在2256只(zhǐ)同类产品排在1188名(míng)，排名(míng)位于(yú)中段。

　　据一季报，工(gōng)商(shāng)银(yín)行、招商银行(xíng)分别为在姜(jiāng)诚在(zài)管(guǎn)产品(pǐn)第三、第(dì)八十大重仓股。过去的一(yī)季度，工商银(yín)行股价累计涨超9％，而(ér)招商银行股价累计跌超18.47％。此外，姜诚还(hái)重仓了中国建筑、建发股份(fèn)、海螺水泥等(děng)地产产业链(liàn)企业以及农药(yào)化工企(qǐ)业华(huá)鲁恒升、扬农(nóng)化工(gōng)等。

　　总体而言，姜(jiāng)诚在管产品前三大重仓行业(yè)依次为(wèi)制造(zào)业、金融业(yè)以及批(pī)发和零(líng)售业，持仓占净值(zhí)比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市场称之(zhī)为中生代“黑马(mǎ)”的周智硕(shuò)建(jiàn)信(xìn)智远(yuǎn)先锋A一(yī)季度增(zēng)持工商(shāng)银行1198.7万股。与此同时，工商银行成为该产品的第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成立于(yú)2022年10月(yuè)，季末总规模为5.19亿(yì)元(yuán)。去年(nián)年报显示，该产品尚未持(chí)有工商银行。今(jīn)年以来，该产品已亏(kuī)损3.05％，在同类(lèi)的(de)3536只产(chǎn)品中，排在(zài)第2394位，排名位于(yú)中(zhōng)后段(duàn)。

　　在(zài)一(yī)季报(bào)中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远(yuǎn)先锋A将自下而(ér)上，寻找竞争力突出、风险收(shōu)益比较高、有望穿越周期的公司这(zhè)条主线进(jìn)行投资，重点投资了电子、煤(méi)炭、医药、银(yín)行(xíng)、化工、有色(sè)、汽(qì)车、电(diàn)力设备及新能源等行业的企(qǐ)业。

　　整体来看(kàn)，截至(zhì)一季度末(mò)，周智(zhì)硕在(zài)管基(jī)金(jīn)前十大重仓股中并无银行个股，主要(yào)重仓了(le)兖矿能(néng)源、广汇能(néng)源等(děng)煤(méi)炭公司、中瓷电子、三安光电(diàn)等半(bàn)导体(tǐ)材料公司(sī)以及(jí)南都电源、TCL中(zhōng)环(huán)等新能源产业链公司。

　　工商银行(xíng)之外，姜诚旗下中泰兴(xīng)为价值精选A、中泰红利优(yōu)选(xuǎn)一(yī)年均重仓了建设(shè)银行、农业银行，截至(zhì)一季(jì)度(dù)末(mò)，这2只产品分(fēn)别持有(yǒu)建(jiàn)设银行、农业银(yín)行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大(dà)国(guó)有大(dà)行中，易方达张(zhāng)清华执掌(zhǎng)的易方达悦(yuè)兴一年持有A重仓了邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行，以2993.31万股(gǔ)的持(chí)股数量(liàng)，在(zài)一众重仓该股的基(jī)金产品中排名(míng)第五。

　　丘栋荣减持(chí)苏(sū)南农商行(xíng)、张(zhāng)坤、张清华重仓(cāng)招行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起，中庚基金至今已连续4个(gè)季度减持苏农银行，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一(yī)季度末，中庚基金共计(jì)持有该股2907.76万(wàn)股，即使较上一(yī)季度减持7726.62万(wàn)股，在重仓苏(sū)农银行(xíng)的4家基(jī)金公(gōng)司中，中庚基金持股数量仍为(wèi)最多。

　　较上一季度，苏农银行前十大流通股东一季度(dù)累(lèi)计(jì)减持(chí)的(de)1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产品。这一(yī)季(jì)度，中庚价值领(lǐng)航、中庚小盘价值、中庚价值品质一(yī)年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经此(cǐ)减持，这3只产品分别(bié)为苏(sū)农(nóng)银(yín)行第三(sān)、第七、第十大流通股东；持股保持不变的中庚价值灵动灵活配置，则为苏农银行的(de)第八大流通股东。

　　自(zì)2021年(nián)三季度，中庚价值(zhí)灵动(dòng)灵活配置以1612.26万(wàn)股跻(jī)身苏农银行(xíng)十大(dà)流通股东行列后(hòu)，便不曾减持过。该产品曾在2021年(nián)四季(jì)度、2022年三季(jì)度分别增持苏农银行833.55万股(gǔ)、461.95万股，其余季度保持(chí)不变。

　　自“入围”苏农银(yín)行(xíng)十(shí)大流(liú)通股(gǔ)东以来，中(zhōng)庚价值领航(háng)、中(zhōng)庚价值品(pǐn)质一(yī)年(nián)于今(jīn)年一季度首度减持苏农银(yín)行；同(tóng)在一季度(dù)减持外，中庚小盘(pán)价(jià)值(zhí)已在2022年一至三季(jì)度连续减持(chí)苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末(mò)数据显(xiǎn)示，重(zhòng)仓(cāng)常熟银行(xíng)的基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)中已无(wú)中庚基金的身影。而此(cǐ)前多(duō)个季度，中庚基金持(chí)股数量在一众重仓该股的基金公司中，排在首(shǒu)位。仅从重仓(cāng)数据看(kàn)，自2022年四(sì)季度(dù)末起，中庚基金便开始减(jiǎn)持常(cháng)熟银行。去年四季度，该基(jī)金公司首度减持了8520.98万股；今年一季(jì)度(dù)，中庚(gēng)基金更是(shì)大手(shǒu)笔(bǐ)减持常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万(wàn)股(gǔ)，中庚价值领(lǐng)航一季度末仍(réng)持有(yǒu)常(cháng)熟银行4294.16万(wàn)股，位居(jū)该公司第八(bā)大流通股东。同期，中庚价值品质一(yī)年持有退出常熟(shú)银(yín)行(xíng)十大流通股东行列(liè)；在(zài)去(qù)年四季度(dù)，这(zhè)2只产品已分别减持了(le)常熟银行2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产品也曾连续(xù)多个季度增(zēng)持过常熟银行、苏农银行这2家苏(sū)南地(dì)区的农(nóng)商行。

　　身为“城商行之王”，宁波(bō)银行也得到了诸多(duō)明星基金(jīn)经(jīng)理的青睐。截至一季度末(mò)，在一众重仓宁波银行的基金产品中，朱(zhū)少(shǎo)醒旗(qí)下富国天(tiān)惠精选成(chéng)长(zhǎng)A、劳(láo)杰男旗下汇添富(fù)价值精选A分(fēn)别以3000万(wàn)股、1501.88万股持股数量，排名(míng)第(dì)一、第三(sān)；这一阶段，重仓(cāng)宁(níng)波银行(xíng)的，还包(bāo)括陈一峰(fēng)在管的安信价值精选以(yǐ)及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡(hú)志(zhì)利等老将在管产(chǎn)品。

　　在一季(jì)度，重仓“零售之王”招(zhāo)商银行最多的是易方达基金，与此(cǐ)同时，张(zhāng)坤(kūn)旗下(xià)易方达蓝筹(chóu)精选是重仓招商(shāng)银行(xíng)最(zuì)多的单只产(chǎn)品，季(jì)末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较多的(de)产品，还包括劳杰男(nán)旗下汇添富价值精选A、姜诚旗(qí)下中泰兴为(wèi)价值精选A、中泰星元(yuán)价值优选A、张坤旗下易(yì)方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、以及张(zhāng)清华在管的易方达裕丰回报A、易方达丰和A、易方(fāng)达安(ān)心回(huí)报(bào)A、易方达悦兴一年持有A等(děng)产品、

　　卖(mài)方建议关注优质城商行，辅(fǔ)以优质农商行

　　据海通国际林加力团(tuán)队5月4日最新研报，银(yín)行业一季度(dù)收入增速略高于2022年(nián)。由于2022年增速是逐季下降的，相比2022四季度的低点，一(yī)季度的收入增(zēng)速有(yǒu)明显的修复(fù)。

　　经过对比，海通国际(jì)认为城(chéng)商行业绩最(zuì)好，其次是农商行，然后是大行，最(zuì)后(hòu)是(shì)股份行(xíng)。国有大行利润增速大致(zhì)符合预期。其中农行为1.75％，工行(xíng)、中行和建行在0％-1％之间，符(fú)合预期；交行和邮储银(yín)行分别(bié)为5.6％和5.2％，略高于预(yù)期。收(shōu)入(rù)增速中行、农行、建行、交行、邮储银行均为正增(zēng)长，其中中行收入增速达(dá)到11.6％，整体表现(xiàn)不错(cuò)。

　　林(lín)加力团队指出(chū)，大行(xíng)资产质量平稳(wěn)，其中工(gōng)行、农行和建行不良(liáng)率持平，中行、交行和邮储下降，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖(gài)率都有提高，其中中(zhōng)行增幅(fú)最大。需(xū)要注意的是，一季度保(bǎo)费收入对营收贡(gòng)献(xiàn)较大，持续性存(cún)疑；此(cǐ)外，银行和(hé)保险公司(sī)的会计规则有差别(bié)，需要注意口径差异对利润的影响。

　　股份行总体(tǐ)收入增速(sù)负(fù)增(zēng)长。收入压力主(zhǔ)要是(shì)由于1月1号贷(dài)款(kuǎn)重定价导(dǎo)致贷款利率很低(dī)，还有年初一些(xiē)大银行以极(jí)低(dī)利率去抢大额对(duì)公客(kè)户的(de)贷款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大。三(sān)四月份极低利(lì)率消失后，该(gāi)团队认为(wèi)息差(chà)压力后面嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di会逐步(bù)缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述4类银行中利润增速(sù)和收(shōu)入(rù)增速韧(rèn)性(xìng)最(zuì)强，海通国际建(jiàn)议关注(zhù)优(yōu)质的(de)城(chéng)商行，辅以比较优质(zhì)的(de)农商行。城(chéng)商行是行业里最强的子版(bǎn)块，建议持(chí)续关注。农商行中，常(cháng)熟银(yín)行财(cái)报表现(xiàn)最好(hǎo)。

　　林加(jiā)力团队认(rèn)为，大行贴近中(zhōng)特估(gū)概念，团(tuán)队(duì)首(shǒu)选利润增速最好的交通(tōng)银行，其次(cì)是收(shōu)入(rù)增速(sù)最(zuì)超预期的中国银(yín)行(xíng)，再次是结构数据（手续费收入）超预期的邮储银行，拨(bō)备(bèi)覆盖率(lǜ)较高(gāo)的农业银行也值(zhí)得关注。股(gǔ)份(fèn)行中，该团队建(jiàn)议关注一季(jì)报(bào)不错的低(dī)估值黑(hēi)马股，比如利润(rùn)和收入增速较好的浙商银行；机构(gòu)热门(mén)股中，估值可(kě)能修(xiū)复的招商银行和平(píng)安银行可以(yǐ)在(zài)业绩(jì)真空期进行(xíng)博(bó)弈和交易。

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