财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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