踩上AI风口的(de)三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也(yě)被(bèi)市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零(líng)发布2022年财(cái)报，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报(bào)，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧等平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅(guō)，不(bù)少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象(xiàng)。一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续(xù)亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告(gào)及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要(yào)系(xì)营业收入下降及(jí)对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突(tū)然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然优势(shì)，公司及(jí)创始人周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大(dà)模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一百万美元宝贝真实事件，百万美元宝百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗贝真实事件是真的吗发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，三(sān)六零年报和(hé)一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者(zhě)注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十大股东(dōng)却在逢(féng)高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基(jī)金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的(de)2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资子公司三六零(líng)私募(mù)基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应的(de)增资额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增(zēng)资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的(de)股(gǔ)权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各(gè)股(gǔ)东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关(guān)于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为了(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗le)配合哪吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年(nián)多(duō)一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调(diào)不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股(gǔ)权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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