5月(yuè)12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第(dì)一季(jì)度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持(chí)有美(měi)股的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林(lín)的动(dòng)向受(shòu)到了市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么私(sī)募景林资产持巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么(chí)仓曝(pù)光(guāng)

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年四(sì)季度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中(zhōng)，前(qián)十大持(chí)仓标(biāo)的(de)在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一(yī)季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼(pīn)多多、新(xīn)东(dōng)方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美(měi)股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么较上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度(dù)增(zēng)持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四(sì)季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股，与高(gāo)毅(yì)“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林(lín)资产持有(yǒu)新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两(liǎng)只教育(yù)个(gè)股股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的用户(hù)对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还(hái)包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之(zhī)后，目前(qián)行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品牌的护城河(hé)依(yī)然很(hěn)深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域(yù)业务基础扎实(shí)，原有的(de)留学等业(yè)务恢(huī)复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的(de)增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利(lì)润(rùn)和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好，同时账上(shàng)资金充足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安(ān)全边(biān)际。在过去几个(gè)季度的财报中，我们看(kàn)到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，高(gāo)毅(yì)资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，高毅资产持(chí)有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成。而一季(jì)度(dù)高(gāo)毅资产(chǎn)大(dà)举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮(pào)轰(hōng)市场(chǎng)投机之风(fēng)

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹了(le)一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅(fú)杀跌(diē)，高位(wèi)股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结(jié)。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿(yì)元，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基(jī)数的异常，因(yīn)而(ér)与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款(kuǎn)回(huí)落再(zài)度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷(dài)款继(jì)续(xù)保持同(tóng)比(bǐ)多(duō)增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月(yuè)相比，今(jīn)年4月同比少增(zēng)6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的(de)点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上(shàng)，并(bìng)不(bù)意味着贷款好转了，主要(yào)因为今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力很大(dà)，一直(zhí)在压降票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多(duō)票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场(chǎng)要(yào)想好起来(lái)，必然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能还(hái)需(xū)要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而(ér)两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在(zài)未(wèi)有(yǒu)增(zēng)量(liàng)资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力(lì)不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见(jiàn)的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理(lǐ)的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两(liǎng)全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工(gōng)智能(néng)，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本(běn)不(bù)符合(hé)他们(men)的机构审美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募(mù)持(chí)仓(cāng)在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

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