分析人士(shì)称，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市场(chǎng)基金(jīn)数量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理人的产(chǎn)品体系(xì)结(jié)构布局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货币市场(chǎng)基(jī)金监管暂(zàn)行规定》（下称(chēng)《暂行(xíng)规(guī)定》）正(zhèng)式实(shí)施，从风险管理、人(rén)员及系统(tǒng)配置(zhì)、投资(zī)比例(lì)、交易(yì)行为、规模控(kòng)制(zhì)、申赎(shú)管理等多(duō)方面(miàn)对重(zhòng)要货(huò)币市场基金的(de)基金管理人提出了更为严格审慎(shèn)的要求(qiú)。

　　业(yè)内人士指出， 《暂(zàn)行规定》将(jiāng)提高货(huò)币基金(jīn)的(de)风险管理能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会对部分追求高收益的投(tóu)资者造成一(yī)定影响。此外，预计全(quán)市场(chǎng)货币(bì)市场基金数量上将有一定(dìng)出清，对(duì)基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人的产品体(tǐ)系结(jié)构(gòu)布局(jú)、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳(nà)入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重(zhòng)要货币(bì)市场基金是(shì)指因基金资(zī)产规模较大或者投资者人数较多(duō)、与其他(tā)金融机(jī)构或者金(jīn)融产品关联性(xìng)较强，如发生重(zhòng)大风险，可能对资本市场和(hé)金融体系产生(shēng)重(zhòng)大不(bù)利影响的货币(bì)市场基金。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币(bì)市(shì)场基金满足(zú)下列任(rèn)一条(tiáo)件的，基金管理人应当在10个工作日内主动(dòng)向(xiàng)中国证监会报告(gào)：基金资产净值(zhí)连续20个交易日超过2000亿(yì)元(yuán)；基(jī)金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币市(shì)场基金特征的其他条件。

　　东方财富Choice数据显(xiǎn)示，截至2023年一季度末(mò)，市(shì)场上共(gòng)有天(tiān)弘余额宝货(huò)币、易方达易理财货(huò)币A、建信嘉(jiā)薪宝(bǎo)货币A三(sān)只基(jī)金规模超过2000亿元。其中，天弘(hóng)余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币(bì)持有人达7.44亿户(hù)，居(jū)于首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》实施后，对于(yú)规模超过2000亿元或(huò)者投资者数量大于(yú)5000万个(gè)的货(huò)币市(shì)场基金，监管(guǎn)要求更加(jiā)严格(gé)，基金管理人需要增强抗(kàng)风险能力，并明确风险防(fáng)控与处置(zhì)机(jī)制。这将促使基金公司更(gèng)加注重(zhòng)风险管(guǎn)理(lǐ)和产品合规性，提高产品的透明(míng)度(dù)和稳定性，从而保护(hù)投(tóu)资者(zhě)的(de)利益。

　　国信证(zhèng)券指出(chū)，《暂行规定(dìng)》与资管新规一脉相承，都(dōu)是为(wèi)了提升资(zī)管机构的风险管理能力，实现风险分散化(huà)，防止风(fēng)险(xiǎn)过度(dù)集中(zhōng)、对(duì)金融安全产(chǎn)生不利影响(xiǎng)。在提升风控水(shuǐ)平(píng)的前(qián)提下，引导高收益产品打破刚兑，高(gāo)安全(quán)产(chǎn)品收(shōu)益率回落至与其风险相匹(pǐ)配的(de)合理(lǐ)水平。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主动类资管(guǎn)产品(pǐn)迎(yíng)来(lái)发(fā)展(zhǎn)良机，财富管理行业百花齐(qí)放(fàng)。

　　明确附加监管(guǎn)要求

　　《暂行规定》明确了重(zhòng)要货(huò)币市场基金的附(fù)加监管(guǎn)要(yào)求，指出基金管理人(rén)应当遵循长期稳健的经营和投资理(lǐ)念(niàn)，确保自身投资研究、人员配备、系统运营(yíng)、客户服务(wù)、风险管理与危机应对(duì)等方面的能力水(shuǐ)平与(yǔ)重要货币市场基金管理规模相匹(pǐ)配(pèi)，不得盲目扩张基金规模。

　　值得(dé)注意的是，重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金的基金经理不得少于2人。在(zài)薪酬考核方面(miàn)，基金管(guǎn)理人的高级管(guǎn)理(lǐ)人员、基金经理等相关(guān)人员(yuán)的考核(hé)评价、薪酬(chóu)激励等(děng)不得直接或者间接与重要货币市场(chǎng)基金的规模相挂钩。

　　在(zài)重要货(huò)币市场基金的投资运(yùn)作(zuò)指标方面，也需(xū)要(yào)满足多项要求。例如，持(chí)有一家公司发行的(de)证券(quàn)市值不得超过基金资产净值(zhí)的5％；投资于具有基金(jīn)托管人(rén)资(zī)格的同(tóng)一商业银行发行的(de)金融(róng)工具占基金资产净值的比例不(bù)得超过15％；主(zhǔ)动投资(zī)于(yú桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号)流动性受限(xiàn)资(zī)产(chǎn)的(de)规(guī)模合计不得超过基金资产净值的(de) 5％；投资组(zǔ)合的(de)平均剩余期限不(bù)得超过90天；投(tóu)资(zī)组合的杠杆比例不得超过110％。

　　货币(bì)市(shì)场基金交易行为(wèi)管理方(fāng)面，《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，审慎确(què)认大额申购(gòu)申请，避免出现接受单一投资者(zhě)申购申请后导(dǎo)致其持(chí)有份额超过基金总份(fèn)额5％的情况(kuàng)。

　　而在(zài)风险准备金方面， 基(jī)金管理人、基金托(tuō)管(guǎn)人(rén)每月从(cóng)重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金(jīn)的管(guǎn)理费、托管费中计提的风(fēng)险准备金(jīn)比例不得低(dī)于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂(zàn)行规定》是金融防风险(xiǎn)的重要(yào)举措。部分货币(bì)市场基金(jīn)规模较大、投资(zī)者数量较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当(dāng)出现(xiàn)风险事件时，可(kě)能(néng)会对金融市场(chǎng)的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是(shì)从考(kǎo)核(hé)机制，还是从投资比例、久期、可变(biàn)现资产的限制，都是为了(le)更高流动性考(kǎo)虑(lǜ)，重要货币市场基金防范流动性风险的能力将进一步提(tí)升，将(jiāng)有效防止出现2016年部分货币市(shì)场基金(jīn)类似的流(liú)动性(xìng)风险事件。

　　制定风(fēng)险(xiǎn)应对(duì)预(yù)案

　　在重(zhòng)要(yào)货币市(shì)场基金的(de)风险防控和监督(dū)管理机(jī)制方面，《暂(zàn)行规定》也做出(chū)了明确的规定。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基(jī)金管理人应当综合(hé)评(píng)估重要(yào)货币市(shì)场基金各类风(fēng)险的成(chéng)因、表现(xiàn)及影(yǐng)响，会同(tóng)相关市(shì)场(chǎng)主体共(gòng)同制定合理有效(xiào)的风(fēng)险应对预案。风险应对预(yù)案应当报中国(guó)证监(jiān)会备(bèi)案(àn)，中国证监会对风险应对预案(àn)的有(yǒu)效(xiào)性、合理性、可(kě)行性(xìng)等进行评估。

　　重要货币市场基(jī)金发生(shēng)重大风险的，由中国证监(jiān)会牵头(tóu)相关部(bù)门成立(lì)风险处置小组，督(dū)促基金管理人及相关市(shì)场主体依(yī)据风(fēng)险应对预案等对重要货币市场基金实(shí)施风险处置。

　　那么，《暂行规(guī)定》的实施对于投资(zī)者有什么影(桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号yǐng)响？

　　有业内人士对记者表示，《暂(zàn)行规定》将提高(gāo)货币基金(jīn)的风险管(guǎn)理能(néng)力(lì)和透明度(dù)，降低投资风险。但(dàn)是，可能会对(duì)部分投资者造(zào)成一(yī)定影(yǐng)响，例如可能会(huì)对(duì)一些追求高(gāo)收益(yì)的投资者(zhě)造成一(yī)定冲击。此外，新规可能会导致一些货币基金规模较小(xiǎo)的(de)产品退(tuì)出(chū)市场，投资者(zhě)需要注意(yì)选择合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行规定》有利于保护(hù)低风险偏好(hǎo)的投资者。相对于其(qí)他资管(guǎn)产(chǎn)品，货币市场基金具有着投(tóu)资者数(shù)量庞大(dà)，风(fēng)险偏好较低的特点。部分规模较大的货币(bì)规模基金如出现风险事件(jiàn)，或将(jiāng)对社(shè)会稳定产生(shēng)不(bù)利影响。《暂行(xíng)规定》提升了重要货币市场基金(jīn)的资(zī)产(chǎn)安全要求，有(yǒu)利于保护投资者利益(yì)。”国(guó)信证券表示。

　　财信证券(quàn)指出(chū)，《暂行规定(dìng)》施(shī)行后，货币(bì)市(shì)场基金的(de)规范化(huà)、标(biāo)准化、投资(zī)分散(sàn)化、安(ān)全(quán)化程(chéng)度将有(yǒu)提升，未来是否在(zài)公布(bù)的重点货币基金(jīn)名录内(nèi)，可能是投资者选(xuǎn)择考量的(de)潜在背书因素之一。预(yù)计(jì)全市场货(huò)币市(shì)场基金(jīn)数量上将有(yǒu)一定(dìng)出清，对基金(jīn)管(guǎn)理人的产品体系结构(gòu)布局、调整也提(tí)出了(le)要(yào)求。

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