美东(dōng)时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息(xī)的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么(me)在(zài)这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可能(néng)比(bǐ)我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步收紧可(kě)能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀和(hé)经济活动(dòng)的(de)放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联(lián)储宣布(bù)连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将(jiāng)转向更加依(yī)赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确(què)定(dìng)，在(zài)这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联(lián)储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并(bìng)不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次加剧的(de)可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要(yào)中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是(shì)否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的(de)。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布(bù)的(de)数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的(de)需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引(yǐn)发全球(qiú)资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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