本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测(cè)数据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材(cái)表(biǎo)需继(jì)续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷(mí)，市(shì)场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需(xū)求走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来，由(yóu)于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的(yǒu)中(zhōng)长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前(qián)样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多(duō)以按需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未(wèi)有(yǒu)太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力得到(dào)基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是(shì)太(tài)突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这(zhè)也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系(xì)下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市(shì)场整体(tǐ)以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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