为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音网站(zhàn)披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得泽(zé)广投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受(shòu)何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合(hé)他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方承(chén刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音g)担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施(shī)、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过(guò)二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分(fēn)股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决策(cè)由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决(jué)策产生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还(hái)款(kuǎn)等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德(dé)平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告(gà刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音o)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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