大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了(le)市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(三大球和三小球分别是什么 三大球的起源color: #ff0000; line-height: 24px;'>三大球和三小球分别是什么 三大球的起源bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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