全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(d中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低(dī)估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增(zēng)长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于(yú)周期(qī)的(de)不(bù)同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不(bù)得(dé)不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股(gǔ)市(shì)和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以(y中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ǐ)评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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