金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展(zhǎn)内(nèi)地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联互通合作相关(guān)业务，保护(hù)境内(nèi)外投资者合法权益，维(wéi)护(hù)利率互换市场秩序(xù)，中国人民银行(xíng)制定了《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部(bù)门负责人(rén)表示，未来中国人民银行将根(gēn)据市场发(fā)展情况(kuàng)，适时增加投(tóu)资品种，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等(děng)互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部门负责人就《内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)管理暂行(xíng)办法》答记者(zhě)问

　　一(yī)、符合(hé)中国人(rén)民银(yín)行要求(qiú)的境外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)境外央行、国际金融组织、主权财富基金运(yùn)用人(rén)民币投资银行间(jiān)市场有关(guān)事宜的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一(yī)步做好(hǎo)境外机(jī)构投(tóu)资者投资银行间债券(quàn)市(shì)场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号(hào)）等文件要求、完(wán)成银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场准入备案的境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者等，可(kě)根据《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以(yǐ)下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者可以(yǐ)签(qiān)署的(de)协(xié)议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外(wài)投资者开展“北向互换(huàn)通”交易前可(kě)以与交易对手方签(qiān)署经中国人民银行认可的衍生品主协议或(huò)其(qí)他(tā)协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央(yāng)清算衍生品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内(nèi)投资者应当将是否签署协(xié)议、签(qiān)署(shǔ)协议类型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心备案(àn)。目(mù)前，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会正在(zài)研(yán)究制(zhì)定“互换通”衍(yǎn)生品协议(yì)，待其(qí)正式发布后(hòu)也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投(tóu)资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶段可在(zài)银行间(jiān)市场开(kāi)展符合集(jí)中清算要求的(de)人民币(bì)利率(lǜ)互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认(rèn)可的(de)境(jìng)外电子(zi)交易平台(tái)、境内电(diàn)子交易平(píng)台包括哪(nǎ)些？境外投资(zī)者的(de)对手(shǒu)方(fāng)、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通(tōng)”下(xià)受认可(kě)的境(jìng)外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加入(rù)其(qí)他受认可的(de)电子(zi)交易平台，受认(rèn)可(kě)的境内(nèi)电子交(jiāo)易平台为中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人民(mín)币利率互(hù)换(huàn)交易，“北(běi)向(xiàng)互换通”参(cān)照(zhào)“债券(quàn)通”相(xiāng)关安排，由境内投资者（即(jí)“互换(huàn)通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行交(jiāo)易，“互换通”报(bào)价商(shāng)名(míng)单可在中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心网站上(shàng)查(chá)询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(yì)在境内电子交易平(píng)台(tái)达(dá)成，交易一经达(dá)成即视拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗为(wèi)交易已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台与境(jìng)内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易(yì)指令，与(yǔ)“互换通”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人(rén)民银行认可的(de)境内(nèi)清算机(jī)构和香港证监会认可的境外清算(suàn)机构(gòu)包(bāo)括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中国(guó)人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的(de)境内清(qīng)算(suàn)机构为银(yín)行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清算所），香港证监会认可的境(jìng)外清(qīng)算(suàn)机(jī)构为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算(suàn)有限公(gōng)司(sī)（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投(tóu)资者开展(zhǎn)集(jí)中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请(qǐng)获(huò)得(dé)场外结算公司(sī)清算会(huì)员资格(gé)或作(zuò)为清算客(kè)户(hù)委托场外结(jié)算公司综(zōng)合(hé)清(qīng)算会员代理清算，并与场外结算公司综合清算会员签订客户清算协议(yì)。交易达成后，境内外清算机构对交易进(jìn)行风(fēng)控(kòng)检(jiǎn)查(chá)，对于符合(hé)集中清算要(yào)求(qiú)的交易及(jí)时纳入集中清算(suàn)。境外机(jī)构通过场外结算(suàn)公司(sī)或其(qí)综合清算会(huì)员(yuán)完成保证金及(jí)资(zī)金结算。

　　七、“互(hù)换通”下(xià)，境内外清算机构如何进(jìn)行(xíng)衍(yǎn)生品交拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗易的合约替代(dài)？

　　答：合约(yuē)替(tì)代(dài)是指清算机构作(zuò)为中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方(fāng)针对已(yǐ)成交的交(jiāo)易充当买(mǎi)方的(de)卖方和卖方的买方的一种法律安排，并据此与买(mǎi)方和(hé)卖方(fāng)建立(lì)两个新(xīn)合约，以清偿买卖(mài)双(shuāng)方之间的初(chū)始债务。“北向互换(huàn)通”业务(wù)中，境外与境内参与者达成的交(jiāo)易在经(jīng)过上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司的集中清算审核后，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司于当日将交易进(jìn)行合约替代，进(jìn)入集(jí)中清(qīng)算，生成为三个独(dú)立的新(xīn)合约，分(fēn)别为境(jìng)外(wài)参与(yǔ)者(zhě)与场外结算(suàn)公司、场外(wài)结算公(gōng)司与上海清(qīng)算所、上(shàng)海清算所与境内参与者之间的合约。境(jìng)外与境(jìng)内参与者之间将(jiāng)不再(zài)存(cún)在合同(tóng)关(guān)系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方(fāng)约定的(de)处置方式进行处置。

　　八、“互(hù)换通(tōng)”业务场(chǎng)景下的跨境资金流动(dòng)如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场景下(xià)，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主要通过人民(mín)币跨境支付系统办理。同时(shí)，场外结算公司可在境内银行开立(lì)人(rén)民币基本存款账户和人民币(bì)“互(hù)换(huàn)通”结算专用(yòng)存款账(zhàng)户（NRA账户），作(zuò)为(wèi)极(jí)端(duān)情况下应急结(jié)算安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应急情况下所融入资(zī)金(jīn)的本息和(hé)费用以及(jí)符合(hé)中(zhōng)国人民银行规(guī)定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风(fēng)控方案(àn)的(de)一部分，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公(gōng)司将针对双方(fāng)清(qīng)算(suàn)所之间(jiān)的风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池安排(pái)。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源(yuán)池独立(lì)于每一中央(yāng)对手方从各自清算参与者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保(bǎo)证金(jīn)、清算(suàn)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗基金之外，不(bù)用于(yú)任何会员机(jī)构的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的(de)资(zī)金存(cún)放在以(yǐ)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司名义于境外开立的“互换通(tōng)”专用账户，场外结算公(gōng)司向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放在以上海清算所名义于境内开立的(de)“互换通(tōng)”专用(yòng)人民币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可(kě)豁免跨境(jìng)债权债务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司与上海清算所每日基(jī)于双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存管银行办理人民币或外币资金的(de)跨境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报责(zé)任的机构(gòu)应当及时履行报送义务(wù)。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所和境内资源池(chí)存管银行应当向人民币跨境收(shōu)付信(xìn)息管(guǎn)理(lǐ)系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境(jìng)人民(mín)币收支信息；被撤销(xiāo)的交易(yì)如涉及双边结(jié)算补偿(cháng)金的，相关境内(nèi)结(jié)算银行(xíng)应当进行跨境(jìng)人民币收支信(xìn)息报送。上海清算(suàn)所、境内投资(zī)者(zhě)等相关主体(tǐ)应当按照规定履(lǚ)行国际收支统计(jì)申报(bào)义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交易和资(zī)源池业务由上海(hǎi)清算所集中(zhōng)进行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所(suǒ)清(qīng)算的交易(yì)或资(zī)金(jīn)收付，由境内投资者(zhě)等相关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确(què)保市场平(píng)稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者(zhě)投资银行间债券市场的情况(kuàng)，初期全(quán)市场每(měi)日交易(yì)净限额(é)为(wèi)200亿元人民(mín)币（即全部境外投资(zī)者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日(rì)不超过200亿元(yuán)人民币），清(qīng)算(suàn)限(xiàn)额为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来(lái)，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调整额度(dù)，并对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当(dāng)遵(zūn)守的人民币购售业(yè)务相(xiāng)关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件主要包(bāo)括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人(rén)民币业务相关(guān)问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)调整人民币购售业务(wù)管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于拓宽人民币购售(shòu)业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银(yín)行(xíng) 国家(jiā)外(wài)汇管(guǎn)理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行办公厅关于加强境(jìng)外金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观(guān)审慎管理有关事项的通知(zhī)》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完(wán)善(shàn)人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务管理有关问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完(wán)善人民(mín)币购售业务境(jìng)外参加行和境外(wài)清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算(suàn)行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时(shí)，沿用(yòng)现(xiàn)有境(jìng)外清算(suàn)行和境外参加行的业务模式、产品种(zhǒng)类和(hé)信息报(bào)送等(děng)相关安排。根据(jù)《办(bàn)法(fǎ)》和人民币(bì)购售业(yè)务管理规定，香港结算行在境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平(píng)盘头寸(cùn)时，应当确保与其(qí)相关的境外(wài)投(tóu)资者在本机构(gòu)的资金兑换是基于(yú)“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十一(yī)、如何理解(jiě)“使用外汇参与交(jiāo)易(yì)的，其交(jiāo)易到期或(huò)不再继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上应(yīng)当(dāng)通过(guò)香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外(wài)投资(zī)者(zhě)通过“北向互换(huàn)通(tōng)”投资内地(dì)银行间金融衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港结算行办(bàn)理外汇资金兑(duì)换(huàn)，香(xiāng)港结算行由此所产生的(de)头寸(cùn)可到境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外投资(zī)者可选择一(yī)家香(xiāng)港结算行办(bàn)理业务(wù)。香港(gǎng)结算(suàn)行为境(jìng)外(wài)投(tóu)资者办理(lǐ)外汇资(zī)金兑换时，应(yīng)当做好真实(shí)性(xìng)审核(hé)相关(guān)工作，确保所兑换的资金用于(yú)“北向互换通”交易。其交易(yì)到期所(suǒ)得(dé)的(de)人(rén)民(mín)币资(zī)金(jīn)，可继(jì)续投资，如用于非“北向(xiàng)互(hù)换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)报(bào)告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投(tóu)资者和相(xiāng)关金(jīn)融市场(chǎng)基础设施应(yīng)当向中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可的交易报(bào)告(gào)库报(bào)告“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易相关数据。中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心是中(zhōng)国人民银(yín)行认(rèn)可的(de)“北向(xiàng)互换(huàn)通”数据的(de)交(jiāo)易报告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的(de)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另(lìng)行报告。此外，中国人民银(yín)行和(hé)相关(guān)监管部门(mén)可以根据需要向基础设施(shī)调取与境外投资者投资活动相关的数据。

　　十(shí)三(sān)、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相(xiāng)关配(pèi)套业务细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易(yì)平台(tái)、境内外清算机(jī)构(gòu)将(jiāng)制订配套的业务规则等文件并对外发布(bù)。

　　十四(sì)、“互(hù)换通”未来有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中国(guó)人民银(yín)行将根(gēn)据市场发(fā)展情况(kuàng)，适时增加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交易和清算额(é)度(dù)，优化(huà)交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加便利高(gāo)效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适(shì)时(shí)研究扩展至(zhì)“南(nán)向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗