民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人(rén)流交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用(yòng)另一个视角观(guān)察(chá)中国(guó)出(chū)口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够(gòu)反映(yìng)中国(guó)出口长(zhǎng)期趋势(shì)的(de)线(xiàn)索。

　　通过广(guǎng)交会观察(chá)中(zhōng)国企业出口状况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模最大(dà)、商品种类最(zuì)全、参会(huì)采购(gòu)商数(shù)量多且国别(bié)广，被誉为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本(běn)覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参展企业所涉(shè)及的规模大小和所属地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括大(dà)量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业，也(yě)包(bāo)括行(xíng)业龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业。广交会能够(gòu)提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企业群(qún)像，这(zhè)是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会是(shì)重要的拓客渠(qú)道(dào)。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增(zēng)订单。广交会参(cān)会(huì)客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的(de)第(dì)二(èr)大优势(shì)。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下中国出(chū)口企业群像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内(nèi)采购商(shāng)明显增多。境内和境外(wài)客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交(jiāo)流(liú)时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗(luó)斯客(kè)户群(qún)体。欧美客(kè)户数(shù)量明显下降，意味着高效益客(kè)户不足，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口调(diào)研信息(xī)一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带一路(lù)国(guó)家订单增幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东国家订单(dān)，中国(guó)不同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则(zé)表示今年对俄出(chū)口(kǒu)并(bìng)未(wèi)发(fā)生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)和(hé)代(dài)工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年海外(wài)需求较(jiào)过(guò)去(qù)两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单(dān)明显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统的(de)欧(ōu)美发达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体与中国(guó)之(zhī)间的贸易摩擦(cā)也在加(jiā)剧(jù)。

　　例(lì)如中国对(duì)非(fēi)洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目的在于(yú)保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共同体对(duì)外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业(yè)免(miǎn)受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力(lì)成本因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是这一轮产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国(guó)出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口(kǒu)两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一(yī)季度中(zhōng)国出口订(dìng)单和(hé)金额(é)或将大增，主因去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专项(xiàng)调研，从另一个(gè)角度观察中国当(dāng)下(xià)出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企(qǐ)业面临(lín)的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸(mào)展会能够(gòu)反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会(huì)是一个重要(yào)的(de)拓客(kè)渠道(dào)，能够集中高效(xiào)拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴(bào)增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出(chū)口订单主要与之(zhī)前客(kè)户签订的老订单(dān)相关。外贸(mào)展(zhǎn)会反映(yìng)的(de)是更(gèng)长期(qī)的外(wài)贸大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国(guó)最大外贸展会(huì)，可观(guān)察样本充足

　　广(guǎng)交会(huì)作为中国最大的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么一展”。

　　广交会的会展规(guī)模(mó)最大、商(shāng)品种类最全、企业类型(xíng)最多、参(cān)会采购商数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中国外(wài)贸(mào)出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势(shì)提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会(huì)面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办，每期涉(shè)及(jí)商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家(jiā)电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费(fèi)品、礼品、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服(fú)装、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到2.5万家，参(cān)展数(shù)量较多。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内(nèi)采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量(liàng)明(míng)显低于往年。

　　结合现场调研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广交会(huì)客流量相当(dāng)旺盛，但相较往(wǎng)期展会(huì)，本次广交会(huì)开放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往(wǎng)年(nián)内(nèi)外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境(jìng)外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非(fēi)洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美(měi)客(kè)户属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下(xià)降，意(yì)味着本次(cì)广交会反馈出来的信息是(shì)当下高效益客户(hù)占比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购(gòu)商已经(jīng)不直(zhí)接前(qián)往(wǎng)线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)近期出口(kǒu)数(shù)据(jù)相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带(dài)一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不(bù)同企(qǐ)业(yè)之间感受存在明(míng)显差异。部分企业表示今年对(duì)俄(é)增长超过30％，部(bù)分企业(yè)则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美(měi)出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型的企业所面临的(de)出口压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今(jīn)年订(dìng)单下滑明显，而(ér)中大型(xíng)企业则反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企业存在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业(yè)正面(miàn)临(lín)较为广泛的贸易(yì)摩擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中(zhōng)国企业(yè)同样(yàng)面(miàn)临其(qí)他地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为(wèi)加(jiā)征关税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共(gòng)同(tóng)体(tǐ)正(zhèng)式实行(xíng)第四(sì)档(dàng)35％的共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共(gòng)体共同对外关税税率分(fēn)三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货(huò)物0％。初衷是保护(hù)本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正(zhèng)在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业存在(zài)产业转移。疫情之后产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向东(dōng)南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至(zhì)当(dāng)地，生产得到的产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出(chū)口份额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其中，出口份(fèn)额数据显示(shì)，中国出(chū)口(kǒu)劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现持续下降；但(dàn)大(dà)部(bù)分调(diào)研企业(yè)认为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁(xié)，向东南亚转移的订单(dān)规(guī)模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研(yán)样本企业数量与范围有(yǒu)限；海(hǎi)外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下(xià)的出口群像》

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