近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶)处分规(guī)则》，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主承销的(de)多期(qī)债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造(zào)成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商协(xié)会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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