近(jìn)期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ谢霆锋资产有百亿吗)，台(tái)积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selecti谢霆锋资产有百亿吗on Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大主题(tí)。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方面(miàn)也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各(gè)自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕的(de)。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也(yě)解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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