市场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于(yú)科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě国民党任公是指谁，任公指的是什么)在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的(de)价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的(de)同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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