北交所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基金(jīn)投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特(tè)新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性的朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积隐形冠军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价(jià)值受(shòu)到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于(yú)北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特(tè)征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金合同(tóng)的朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票(piào)潜(qián)在(zài)的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是(shì)除沪(hù)深(shēn)两市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部(bù)分公(gōng)司(sī)的良好表现也(yě)使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域(yù)的(de)景气(qì)度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大(dà)股东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季(jì)度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的(de)改善和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在(zài)差(chà)异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可(kě)根据(jù)主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的(de)公司(sī)进行投资(zī)。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，我们高度(dù)重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的(de)研(yán)究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值(zhí)仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的(de)特征(zhēng)类似(shì)于(yú)一级半的市场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的(de)成长空间和收益(yì)率预期，故我们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备良(liáng)好的(de)长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在(zài)投资(zī)层面，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具体行业没(méi)有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制(zhì)度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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