五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家(jiā)倒下的(de)银行，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二(èr)大的破(pò)产银(yín)行。此前我(wǒ)们(men)多(duō)次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产将持续减值，高息(xī)又会令其(qí)成本(běn)抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出口同比推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普(pǔ)推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力指数期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元(yuán)，预计3月低(dī)点(diǎn)必(bì)将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太(tài)远(yuǎn)，最终(zhōng)极目(mù)标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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