今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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