5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智(zhì)能、消费、新能(néng)源(yuán)等板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　国民党任公是指谁，任公指的是什么　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月(yuè)机构人(rén)气(qì)最高(gāo)的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块关(guān)注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计算机板块关(guān)注度则快速下降(jiàng)，这也与4月(yuè)份行情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒板块(kuài)率(lǜ)先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个(gè)。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股(gǔ)标(biāo)的集中度(dù)来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别(bié)是三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新(xīn)产品(pǐn)（游(yóu)戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数(shù)收益，海通证券(quàn)以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧随其(qí)后。总体(tǐ)来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均不如近(jìn)几期(qī)，主要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演(yǎn)绎体现(xiàn)在热(rè)门金(jīn)股上则(zé)表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精(jīng)测电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的(de)大盘的(de)看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的(de)行业是电(diàn)气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪(hù)港通(tōng)、个股(gǔ)期权则(zé)因有(yǒu)事件驱(qū)动所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是(shì)每年(nián)5月(yuè)到10月股票(piào)市(shì)场的(de)相对弱势(shì)。这有悖于现代(dài)投资(zī)理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的(de)A股市(shì)场中，我们也发(fā)现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的(de)微刺激(包括重大项目的(de)陆续推出(chū)和开(kāi)工)不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对(duì)信用风(fēng)险及资(zī)产价格风险的容(róng)忍度(dù)正(zhèng)在降低，但在投资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通(tōng)胀(zhàng)继(jì)续低位徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不举、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看(kàn)二级市(shì)场估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优质成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非常值得期待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆(gān)的背景下，要(yào)么减少负债，要么增加资本，减负(fù)债会带来经(jīng)济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来股(gǔ)票(piào)供给压力，市场(chǎng)尚未走(zǒu)出(chū)这种被动(dòng)局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行(xíng)压力(lì)暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者(zhě)大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的，不意味着(zhe)流动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票供给担(dān)忧。总体上仍维持(chí)二(èr)季度投资策略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来(lái)说，中(zhōng)盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线白马(mǎ)等(děng)业绩增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不(bù)高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料(liào)等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些积极因素(sù)正出现，将给(gěi)市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政策(cè)取向来(lái)看，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短期市场下(xià)跌(diē)后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析(xī)称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继(jì)续国民党任公是指谁，任公指的是什么;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐观，而(ér)实(shí)际政策效果难(nán)以对冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领(lǐng)域带来的经济下行动(dòng)能(néng)，基(jī)本面预(yù)期很有可(kě)能下修;再(zài)次(cì)，改革和结构调整依(yī)然是政(zhèng国民党任公是指谁，任公指的是什么)策主要(yào)目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全(quán)面放松的情况(kuàng)下(xià)，房(fáng)地产(chǎn)风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风(fēng)险偏好都有不利(lì)影响。监(jiān)管部(bù)门(mén)的维稳(wěn)措施(shī)亦难(nán)以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱(ruò)势下跌(diē)格局(jú)。

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