公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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